Intérêts

L’intérêt est le prix de l’argent fourni pendant une période limitée. Le montant des intérêts résulte du taux d’intérêt, de la durée et du montant du capital fourni. Le niveau du taux d’intérêt dépend principalement de l’offre et de la demande, de la solvabilité du débiteur, du taux d’intérêt directeur et de l’objet du prêt. Elle doit être régie par un contrat ou par la loi. Une distinction est faite entre les taux d’intérêt du marché monétaire et ceux du marché des capitaux. Par exemple, les taux d’intérêt du marché monétaire sont calculés pour un investissement à court terme d’une durée maximale d’un an, tandis que les taux d’intérêt du marché des capitaux sont calculés pour des prêts monétaires à moyen et long terme. Le terme d’intérêt interbancaire s’applique aux intérêts des transactions sur le marché monétaire entre banques ; les taux d’intérêt directeurs sont définis pour les transactions monétaires avec la banque centrale.

Quelles fonctions les taux d’intérêt remplissent-ils ?

Les emprunteurs doivent payer des intérêts débiteurs sur les prêts, tandis que les épargnants reçoivent des intérêts créditeurs sur les placements financiers tels que l’argent au jour le jour ou les dépôts à terme fixe. L’effet de l’intérêt composé résulte du fait que l’intérêt n’est pas consommé, mais réinvesti et donc que l’intérêt est payé à nouveau. Pour les débiteurs, les intérêts sont une dépense, pour les créanciers, c’est un revenu qui est imposable. L’intérêt est exprimé en pourcentage, sur la base de l’intervalle de temps, par exemple par année (p.a.) ou par mois (p.m.). Elle sert de prime de risque pour l’incertitude à laquelle est soumis le remboursement du capital. Plus le créancier doit prendre de risques, plus le taux d’intérêt doit être élevé afin de créer une incitation à l’achat de cet investissement. En outre, le taux d’intérêt agit comme une compensation de l’inflation, ce qui devrait compenser la perte de pouvoir d’achat due au passage du temps. Une distinction est faite entre l’intérêt nominal et l’intérêt réel. Le taux d’intérêt nominal est le montant des intérêts qui sont transférés sur le compte de l’investisseur. Le taux d’intérêt réel est la différence entre le taux d’intérêt nominal et le taux d’inflation. Le consommateur dispose en fait de ce pouvoir d’achat. Ce n’est qu’en l’absence d’inflation qu’il reste réellement des mini taux d’intérêt. En outre, les intérêts sous forme d’intérêts de retard servent de compensation pour les dommages.

Problèmes de revenus dans le secteur du crédit

Le taux d’intérêt est formé par l’offre et la demande sur les marchés monétaires et des capitaux. Depuis des années, la BCE tente de prévenir la déflation et de stimuler la croissance économique en abaissant les taux d’intérêt directeurs et en ajoutant de l’argent bon marché. Le faible niveau des taux d’intérêt directeurs signifie que les banques nationales ont des coûts de capital moins élevés. Les banques peuvent répercuter ces conditions favorables sur les entreprises, les consommateurs et les autres clients. La concurrence est généralement un facteur important dans l’acquisition de capitaux d’emprunt par les banques. Toutefois, ces dernières années, cette perception a été faussée par des taux d’intérêt artificiellement bas, tout comme la perception du risque par les investisseurs et les emprunteurs. Dans un environnement de faibles taux d’intérêt, les marges d’intérêt des banques diminuent et elles ne peuvent plus faire d’offres d’intérêts couvrant les coûts. La concurrence acharnée entre les institutions conduit à des offres de taux d’intérêt plus élevés sur l’argent au jour le jour (compte courant) et les dépôts à terme fixe que ne le permettrait le niveau des taux d’intérêt directeurs. Les investisseurs doivent garder à l’esprit qu’au lieu de percevoir des intérêts, ils doivent en fait payer de l’argent pour cela. Les banques tentent donc de compenser la perte de revenus des activités de dépôt par des opérations sur titres et d’assurance.

De nombreuses raisons expliquent pourquoi la politique de taux d’intérêt bas n’a pas apporté le succès escompté. La demande de prêts est faible en raison du poids élevé de la dette, du manque de volonté d’investir et de l’augmentation du prix des actifs. De gros problèmes subsistent du côté de l’offre de crédit. Les marchés des obligations, des actions et de l’immobilier attirent des rendements beaucoup plus élevés, qui sont actuellement relativement sûrs. Les banques sont toujours aux prises avec des prêts à problèmes et des risques juridiques liés à la crise financière. Ils devront repenser leurs modèles d’entreprise ou détenir davantage de fonds propres avant de pouvoir accorder de nouveaux prêts à grande échelle. L’héritage des prêts irrécouvrables doit être soit hors bilan, soit radié. Cela continue à limiter la croissance du crédit de certaines banques, en particulier dans les pays européens économiquement faibles. Ce faisant, la BCE doit veiller à ne pas créer une inflation trop élevée en augmentant la masse monétaire à l’avenir afin de réduire la dette nationale par l’inflation. Un taux d’intérêt symbolique ramené à zéro pour cent ne permettrait pas d’obtenir grand-chose de toute façon. Jusqu’à présent, les investisseurs privés craignaient de faire payer des intérêts négatifs sur les soldes créditeurs.

Comment les investisseurs peuvent-ils réagir face à la faiblesse des taux d’intérêt ?

Les taux d’intérêt bas peuvent durer beaucoup plus longtemps que certains investisseurs ne le pensent. Les épargnants allemands en particulier perdent beaucoup de taux d’intérêt depuis des années, car ils préfèrent les placements sûrs en actifs monétaires : “Die Welt” a publié une étude réalisée par des économistes de la banque DZ : “Le sujet de l’étude ne portait pas seulement sur les pertes subies sur les comptes d’argent au jour le jour en raison de la baisse des taux d’intérêt, mais aussi sur les pertes subies sur les polices d’assurance-vie ou d’autres instruments financiers standard. Les résultats du calcul montrent que chaque épargnant allemand a dû supporter une perte d’intérêts moyenne d’environ 1 400 euros entre 2010 et 2014. Au total, les pertes causées par les faibles taux d’intérêt s’élèvent à un montant de 112,5 milliards d’euros.” (Source : les faibles taux d’intérêt coûtent des milliards aux épargnants)

Si les épargnants étaient prêts à investir dans des risques plus acceptables, cela serait rentable en termes de résultats d’investissement. Face à des taux d’intérêt réels négatifs, les actifs corporels et une large répartition sur toutes les catégories d’actifs et toutes les échéances y contribuent. Par exemple, les investissements en actions et les investissements immobiliers alternatifs pourraient compenser la perte d’intérêts sur les provisions pour retraite. Indépendamment des fluctuations de prix, l’immobilier reste un investissement stable avec un revenu régulier. Malgré les fluctuations des cours, les actions peuvent générer des rendements rentables pendant de nombreuses années. Pour cela, il faudrait que les épargnants allemands soient non seulement plus disposés à prendre des risques, mais aussi plus conscients des risques. Sans risque, il n’y a pas de profits plus élevés. Cela nécessite des informations sur la composition, les risques et le fonctionnement des investissements et la perception de la responsabilité personnelle. Un investissement rentable nécessite de bons conseils ou le courage de prendre des décisions par soi-même.