Obligations d'entreprise

Outre les gouvernements, les entreprises industrielles émettent également des obligations. Ces obligations émises par des sociétés, leurs filiales étrangères ou par des sociétés internationales sont appelées obligations d’entreprise. Quiconque achète une telle obligation accorde à l’entreprise concernée un prêt pour une durée limitée et reçoit en retour des paiements d’intérêts régulièrement fixés ainsi que l’argent investi à la fin du terme. Outre les actions et les fonds, les obligations d’État et d’entreprise représentent une grande partie de tous les produits d’investissement.

Qu’est-ce qui distingue les obligations d’entreprise ?

Pour les entreprises industrielles émettrices, les obligations d’entreprise représentent une alternative ou un complément aux emprunts habituels auprès des banques, car ces dernières exigent généralement des garanties que les jeunes entreprises, en particulier, ne possèdent pas encore. L’augmentation des liquidités, l’indépendance vis-à-vis des banques et la souplesse de structuration des obligations constituent d’autres avantages pour les sociétés émettrices.

Quels sont les avantages des obligations d’entreprise par rapport aux autres types d’obligations ?

Les agences de notation, qui évaluent la solvabilité des États et des entreprises, accordent généralement aux États une note de crédit plus élevée qu’aux entreprises. Même les entreprises disposant d’excellentes ressources financières doivent donc payer plus d’intérêts sur leurs obligations que les pays ayant la meilleure cote de crédit. Par rapport aux obligations d’État, les obligations d’entreprise offrent donc souvent un rendement plus élevé en raison de leur notation de crédit plus faible.

Contrairement à l’action, qui entraîne une participation directe de l’actionnaire dans une société, les détenteurs d’obligations de société ne sont que des fournisseurs de capitaux pour l’activité de la société.

Alors que les actions peuvent être détenues indéfiniment et que leur valeur peut fluctuer considérablement, les obligations d’entreprise ont une durée et un taux d’intérêt fixes.

Une autre différence majeure entre les obligations d’entreprise et les actions est le cas de la faillite de l’entreprise : les détenteurs d’obligations sont servis de la masse de la faillite avant les actionnaires et les prêts bancaires à servir.

Outre le paiement régulier des intérêts, un autre avantage des obligations d’entreprise est la possibilité d’une augmentation du prix de l’obligation grâce à une meilleure notation pendant la durée.

Quels sont les inconvénients des obligations d’entreprise par rapport aux autres types d’obligations ?

En raison des taux d’intérêt extrêmement bas des obligations d’État sûres, les rendements des obligations d’entreprise ont fortement chuté ces dernières années. Par rapport aux obligations d’État, les primes de risque ne sont pas constantes. Pendant la durée des obligations d’entreprise, le prix peut baisser en raison d’une détérioration de la notation. Un autre inconvénient des obligations d’entreprise est le risque de défaillance en cas de difficultés de paiement ou d’insolvabilité de la société émettrice. Étant donné que, contrairement aux autres obligations, le commerce des obligations de société n’est pas concentré sur quelques marchés, il peut également être difficile pour le vendeur de trouver un acheteur potentiel pour une obligation de société particulière. Si l’obligation est vendue avant l’échéance, il y a également un risque de perte.

Que doivent prendre en considération les investisseurs lorsqu’ils investissent dans ce type de placement ?

Contrairement aux obligations d’État, la solvabilité de l’émetteur joue un rôle plus important dans l’évolution du prix des obligations d’entreprise. La solvabilité des entreprises individuelles est examinée et notée par des agences de notation. Cette classification affecte les conditions des obligations restant à émettre et le niveau de rendement : Une obligation ayant une très bonne notation et donc une grande solvabilité a un rendement inférieur à celui des obligations ayant une notation plus faible. Cette note peut changer en fonction de la situation économique. Certaines obligations ont donc un coupon progressif ou un coupon dégressif : Selon les conditions d’émission, la société émettrice augmente ou diminue le taux d’intérêt nominal lorsque la notation change.

Un certificat peut être utilisé pour suivre l’évolution des indices obligataires. Ces indices combinent les performances de plusieurs obligations de différentes sociétés ayant la même échéance. L’achat d’un certificat est intéressant pour les investisseurs qui souhaitent diversifier largement leurs investissements avec peu de capitaux.

En principe, les obligations d’entreprises individuelles ne sont pas très adaptées aux débutants, en particulier celles émises par des entreprises dont la notation de crédit est moyenne ou faible. Pour réduire le risque de défaillance des obligations d’entreprise, les débutants doivent s’en tenir aux Fonds qui contiennent de nombreuses obligations d’entreprise différentes. Cette diversification réduit le risque de faillite pour une entreprise individuelle, et l’investissement de masse est une autre façon d’investir de petites sommes dans des entreprises et des biens immobiliers. Le placement collectif est un autre moyen de diversifier votre propre capital d’investissement, même avec des actifs de moindre importance.