Produits dérivés

Dans le secteur financier, un produit dérivé est un produit dont le prix et le résultat sont dérivés du développement d’un autre instrument financier. C’est ce que l’on appelle l’actif sous-jacent ou l’actif de base. En termes de construction juridique, les produits financiers dérivés sont des titres de créance d’un émetteur, l’établissement de crédit. Toutefois, la valeur de ces titres ne dépend pas de la solvabilité de l’émetteur, comme c’est le cas pour les obligations classiques, mais de la valeur de référence, le référentiel ou le sous-jacent. Si l’investisseur achète un produit dérivé, il n’est pas directement impliqué dans l’actif sous-jacent, par exemple une action, mais il n’investit qu’indirectement dans ces actifs. Les investisseurs ne participent pas à la performance du chiffre de référence dans une proportion de 1:1, mais plutôt à tout ratio stipulé contractuellement. Le secteur financier caractérise les transactions avec des produits dérivés comme des contrats à terme ou des contrats à terme boursiers. Cela signifie que le vendeur du produit dérivé garantit la livraison d’un instrument financier défini à l’acheteur à un moment donné au prix convenu ou le règlement financier en espèces.

Quels sont les différents types de produits dérivés ?

Les produits financiers dérivés peuvent être distingués selon divers aspects : selon leur objet, les attentes du marché de leur acheteur et les actifs sous-jacents auxquels ils se rapportent. Ils peuvent également être regroupés en fonction du lieu de négociation, de la demande d’exécution et de l’obligation d’exécution. Les instruments financiers dérivés sont utilisés pour couvrir des portefeuilles contre les pertes de prix, exploiter les différences de prix sur les marchés boursiers, spéculer sur certaines évolutions de prix ou générer un profit exorbitant par le biais d’un effet de levier sur un petit montant d’investissement.

Les commerçants et les investisseurs spéculent avec des produits dérivés, par exemple sur la hausse des prix des titres ou des devises. La construction des instruments financiers permet aux investisseurs de participer de manière disproportionnée aux bénéfices de l’instrument sous-jacent. Cependant, il est également possible de profiter de la baisse des prix. Si le prix de l’actif sous-jacent baisse, le prix de ce dérivé augmente dans le rapport spécifié. Les investisseurs peuvent trouver divers produits dérivés en ligne pour chaque attente du marché, et ils peuvent être négociés sur des bourses de valeurs mobilières ou de contrats à terme et sur le marché hors cote. Les sous-jacents d’un produit dérivé peuvent être les instruments financiers suivants :

  • Les titres tels que les actions et les obligations,
  • Les instruments du marché monétaire, par exemple les obligations au porteur à court terme et les prêts de billets à ordre,
  • Les taux d’intérêt ou d’autres revenus tels que les dividendes,
  • Des chiffres clés tels que les indices et les notations,
  • Le commerce d’articles, tels que les matières premières, les produits de base et les métaux précieux,
  • La monnaie.

Les opérations à terme inconditionnelles sont associées au droit de livrer des instruments financiers à un moment donné ou de régler la différence de la transaction. Il s’agit notamment de transactions à taux fixe et de swaps. Les opérations à terme conditionnelles offrent un droit de choix à l’acheteur, qui peut ou non profiter de la gamme de services offerts ; ce sont des options. L’acheteur d’une option peut, selon que cela lui convient ou non, acheter ou vendre une certaine quantité de l’actif sous-jacent à un prix fixe à la date d’expiration ou pendant une période définie. Les warrants sont un exemple d’options. Les transactions fixes doivent être exécutées à une certaine date, l’acheteur doit transférer un certain montant, le vendeur doit livrer la valeur de référence convenue au prix du contrat ou payer un règlement en espèces. Si, dans l’intervalle, les prix sur le marché ont augmenté depuis le moment de l’achat, l’acheteur en profite ; si les prix ont baissé, le vendeur du produit dérivé en profite. Les transactions fixes comprennent les futures ou mini futures, les convertibles inversés, les certificats à élimination directe, les certificats d’escompte, les instruments de négociation sur le marché des changes et les CFD (contracts for difference). Dans les opérations d’échange, les flux de paiement, par exemple les taux d’intérêt fixes et variables, sont échangés entre deux parties contractantes à plusieurs moments. Ils sont généralement réservés aux investisseurs institutionnels.

Quels sont les avantages liés aux produits dérivés ?

En participant au développement de l’instrument sous-jacent, les investisseurs peuvent réaliser un profit disproportionné même avec un petit investissement. Les instruments financiers dérivés permettent de se couvrir contre des risques spécifiques de titres ou d’objets de négociation. Si, par exemple, les marchés boursiers baissent, un pari réussi sur la chute des cours des actions permet de limiter, voire de compenser les pertes du portefeuille. Les produits dérivés sont également d’une grande importance pour l’économie. Les entreprises peuvent utiliser des produits financiers dérivés pour se couvrir contre les fluctuations des taux de change ou les variations des prix des matières premières. Les agriculteurs peuvent se protéger contre la chute des prix du blé, par exemple. Les produits dérivés permettent également aux investisseurs de définir des stratégies d’investissement complexes.

Quels sont les risques dont les acheteurs doivent être conscients ?

La structure des coûts des produits dérivés est parfois aussi confuse et non transparente que la gamme de ces instruments financiers. Dans le cas des produits financiers dérivés, on ne peut pas parler d’investissement à long terme ; il s’agit essentiellement de spéculation à court terme pour maximiser les profits ou d’une stratégie de couverture pour éviter des pertes de prix élevées. Les investisseurs privés doivent toujours compter avec la perte totale de leur capital ; avec les contrats à terme, l’acheteur doit craindre une perte potentielle illimitée (obligation de faire des apports supplémentaires). Sans expérience du commerce, les investisseurs privés doivent faire preuve de prudence avec les produits dérivés. En particulier, les opérations de change avec des paris sur des paires de devises peuvent entraîner les pertes les plus importantes. Les commerçants potentiels devraient utiliser l’aide offerte par les courtiers en ligne et les banques directes sous la forme de comptes de démonstration. Les produits à effet de levier présentent des risques très élevés, car la spéculation financée par le crédit augmente les pertes de change en peu de temps. Il est donc conseillé de ne risquer que de petits montants d’investissement dans les produits dérivés au début. Seuls les investisseurs privés qui peuvent se permettre une perte totale de leurs actifs et qui bénéficient de paris financiers sur l’évolution des prix devraient faire du commerce de produits dérivés.

Résumé :

Dérivé : produit financier dont le prix et la performance sont dérivés du sous-jacent.

Les produits dérivés peuvent être utilisés pour couvrir des portefeuilles contre les pertes de prix, exploiter les différences de prix entre les bourses, spéculer sur certaines évolutions de prix ou générer d’énormes profits en faisant appel à un petit levier.

Accord contractuel entre l’acheteur et le vendeur pour régler la transaction en livrant l’instrument sous-jacent au prix et à la date convenus ou en espèces.

Les actifs sous-jacents peuvent être des actions, des obligations, des matières premières, des métaux précieux, des devises, des indices, des taux d’intérêt.

Une distinction est faite entre les opérations fixes et les opérations d’échange et les options avec les produits dérivés, vous pouvez parier sur la hausse comme sur la baisse des prix, protégeant ainsi un portefeuille contre les pertes de valeur.

De grandes chances de gagner comportent de grands risques : Les négociants et les investisseurs doivent comprendre le fonctionnement, les conditions et les conséquences du commerce des produits dérivés.

Les produits financiers dérivés ne conviennent pas aux débutants en matière de commerce boursier, ils ne doivent être négociés que par des négociants expérimentés qui connaissent bien le secteur.